时隔106天,比特币的死亡螺旋还不算太及时【威尼斯人平台】

本文摘要:在密码货币领域,这个词经常出现在与Defi相关的话题中,比如Synthetix,最近在Ethereum的生态学中火得很厉害。如果SNX的价格下跌,准备的资产规模将上升,用户超额抵押率将接近底线,这将导致用户清算和交易量疲软,从而导致价格再次疲软,形成死亡螺旋。

下跌

时隔106天,比特币又获得了1万美元的新位置,再一次爬上了冷点,让长期被社会话题占据的社区聚焦于行业内的各种项目。因为,在大多数概念里,一万美元至少是一个信号,告诉他,我们的牛市可能被称为。此时此刻,明确提及比特币的死亡螺旋还不算太及时。

死亡螺旋,很简单的定义,就是碰撞。在联锁系统中,经常有一个环失效,导致下一个环失效,直到整个系统失效。我们认识到传统行业最严重的金融碰撞,也是比特币经常出现的主要原因之一,即次贷危机。在美国房地产繁荣的基础上,没有人坚信房价不会下跌,导致银行为当时无法获得信用抵押贷款的人获得抵押贷款,从而可以买房,因为金融业坚信房价会下跌。

但是房价突然暴跌,信用贷款低的根本无法偿还。房子被银行强制重复使用,然后银行不得不为资金处置资产,导致房价再次暴跌。在密码货币领域,这个词经常出现在与Defi相关的话题中,比如Synthetix,最近在Ethereum的生态学中火得很厉害。其特点是用户可以对SNX代币进行超额抵押,准备各种连锁资产,不限于加密货币行业,还可以在一定程度上准备黄金、股票等传统资产。

而这一切都是建立在SNX价格稳定或稳定增长趋势的前提下的。如果SNX的价格下跌,准备的资产规模将上升,用户超额抵押率将接近底线,这将导致用户清算和交易量疲软,从而导致价格再次疲软,形成死亡螺旋。因此,构成死亡螺旋的要素是代币价格、借贷和杠杆。

这些因素在比特币生态中并不存在。综上所述,显著的趋势是比特币在全网的计算能力在下降。

尽管2018年底比特币价格已经低至3000美元,但整个网络的计算能力远远大于2018年1月。与当时的最高点相比,计算能力只增加了30%左右。

我们被告知,当时的采矿机械市场并不经常有大容量的采矿机械。一般认为市场上最稳定的矿用机是Bitland S9,现在甚至还在使用。

所以理论上S9已经超过了关机货币价格(根据2018年11月25日宇驰的数据),占市场份额70%的比特兰矿业机械的关机不会降低计算能力。然而,结果并不是计算能力只在短时间内保持上升,然后再次跌破新的记录点。当然,有很多因素使得计算能力没有下降。

有可能是某些地方的电量较低,使得矿工有可能继续不启动矿机,也有可能是矿工在给矿还债。加密货币借贷服务在国内外已经非常丰富。比如几大借贷平台之一的创世纪环球资本,隶属于知名投资机构数字货币集团,2018年4月开始为用户获取加密货币借贷。

数据显示,2018年底,创世纪共发放贷款11亿美元。仅2019年第四季度,创世纪就发放贷款10亿美元,贷款总额已经超过31亿美元。

2000年,众所周知,矿工借钱。矿工最初的收入是把挖出来的比特币卖掉,交电费和房租,扣除采矿机的成本,剩下的就是自己的收入。但如果矿商因为对比特币抱有很高的期望而想购买比特币,他们不会按照平台规则自由选择还债、抵押被埋没的比特币、兑换部分现金。租来的现金可以分两部分使用。

一级市场

一种是交电费,可以算是激进的做法。这些矿工只赚涨价带来的收益;另一种是把借出的现金重新投入到矿机中,扩大自己矿机的规模,挖出更多的比特币,抵押更好的比特币。

这些矿工不仅对未来的收益抱有很高的期望,而且更保守地赚取收益,杠杆大大增持。矿业可以看作比特币的一级市场,矿业公司在一级市场有再加杠杆,所以二级市场的C端用户在某种程度上可以特别杠杆化。就像在招行使用,借钱还债一样,交易平台也有针对C端用户的借贷服务。

基于比特币牛市上涨的预期,偿债和投机自然不会成为资本效率更高的运营商,杠杆会在二级市场重构。当然,比特币能跌的时候,一切都很自然。当价格上涨时,二级市场购买硬币。

当一级市场超过心理价位时,就放入抵押的比特币中运行。矿山机械公司的产品会越买越少,没有人会亏本。

但比特币一旦下跌,杠杆支撑的一级市场和二级市场很难逃脱。之后房贷一定要有更好的比特币,超额房贷利率和底线差不多。当他们不能支持它时,借款人被迫自由经营,这导致价格进一步下跌,再次发生碰撞。

Ethereum多次经历了近20%的短期下跌。当时很多用户抵押ETH在Defi平台的MakerDAO上提供稳定的货币DAI来支付生活费。当下跌再次发生时,他们被迫抵押一个更好的ETH来保存,或者不能出售ETH。幸运的是,以太博物馆的价格并没有持续上涨。

现在,很明显,比特币的价格也可能大幅下跌。BitMEX首席执行官阿瑟海斯(Arthur Hayes)最近每天都在推特上表达自己的感受:“未平仓量突破新纪录,比特币合约交易量突破新纪录,可持续合约率已经创下新纪录。

这些数据看起来,目前的市场非常强劲,大量资金在等待比特币的下跌,一切都在按照即将到来的牛市的计划进行。然而,杠杆的风险并非不存在。BlockBeats曾在《假如索罗斯要毁坏比特币,他不会怎么做?》中描述过这个场景。

索罗斯带领热钱、交易平台、政策党做空比特币,就像做空泰铢、港币一样。他能成功的前提是比特币市场的综合负债率已经降低了70%左右,杠杆已经成为大家通用的工具。BlockBeats不代表现在不是牛市,因为现在所有的数据和信号都代表牛市已经到来,比特币价格不会像预期的那样下跌。

杠杆是一种可以快速提高资本效率的工具,将是这种下降的关键因素。但我们要警告你的是,总结次贷危机的历史,杠杆在某种程度上是加速市场下跌的催化剂。

一旦比特币下跌,借款人就不会打算在市场上清算抵押的比特币,导致价格进一步暴跌,比特币的二级市场和一级市场就会失衡。没人去杠杆,网卓新闻网,所以Bits的市场匹配是不愿意想象的。

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